De laatste tijd gaat het in het nieuws steeds vaker over de mogelijke beursgang van een paar grote Amerikaanse techbedrijven met mogelijk gigantische marktwaardes. En dat kan invloed hebben op u als indexbelegger. In dit blog leggen wij uit hoe zo’n beursgang werkt, hoe die invloed heeft op onze indexfondsen en wat dit voor u als indexbelegger kan betekenen.
- Wat is een beursgang?
- Om welke bedrijven gaat het momenteel?
- Wat heeft een beursgang met indexbeleggen te maken?
- Komt zo’n bedrijf niet meteen in de index?
- Niet de hele marktwaarde telt mee
- Wat kan een beursgang betekenen voor Brand New Day-fondsen?
- Wat merkt u als indexbelegger van zo’n beursgang?
- Is zo’n beursgang nou goed of slecht?
Wat is een beursgang?
Een beursgang wordt ook wel een IPO genoemd: een initial public offering. Dat betekent dat een bedrijf voor het eerst aandelen verkoopt aan het grote publiek. Vanaf dat moment kunnen beleggers die aandelen kopen en verkopen op de beurs.
Voor een bedrijf kan een beursgang handig zijn. Het bedrijf kan zo namelijk geld ophalen om verder te groeien. Soms kunnen mensen of partijen die al vroeg in het bedrijf investeerden (een deel van) hun aandelen nu juist verkopen (en binnenlopen).
Voor beleggers is een beursgang vaak interessant nieuws. Zeker als het om een bekend bedrijf gaat. Maar een bekende naam maakt een aandeel nog niet automatisch een goede belegging.
Om welke bedrijven gaat het momenteel?
De laatste tijd gaat het vooral over een mogelijke beursgang van drie grote technologiebedrijven:
- SpaceX: het ruimtevaartbedrijf van Elon Musk
- Anthropic: het AI-bedrijf achter Claude
- OpenAI: het AI-bedrijf achter ChatGPT
Deze bedrijven zijn nu nog niet als los aandeel op de beurs te koop. Maar als ze naar de beurs gaan, kunnen ze meteen veel geld waard zijn. Dat is bijzonder. Vroeger gingen bedrijven vaak al in een eerder stadium naar de beurs. Nu blijven sommige bedrijven langer privé. Ze halen dan geld op bij grote investeerders, zonder dat ‘gewone’ beleggers het aandeel al op de beurs kunnen kopen.
Gaan zulke bedrijven later alsnog naar de beurs? Dan kunnen ze op dag één al een enorme beurswaarde hebben. Zo richt SpaceX zich naar verluid op een marktwaarde van $ 1,8 biljoen. Dat is een getal met twaalf (!) nullen. Terwijl Anthropic en OpenAI zich allebei op een marktwaarde van bijna $ 1 biljoen hebben laten waarderen.
Wat heeft een beursgang met indexbeleggen te maken?
Een indexfonds volgt een index. U kunt een index zien als een mandje met aandelen of obligaties. In zo’n mandje zitten bijvoorbeeld de grootste bedrijven uit de Verenigde Staten, Europa of de hele wereld.
Bij Brand New Day beleggen we via indexfondsen. Dat betekent: we kiezen niet zelf losse aandelen uit, maar we volgen verschillende indexen. Komt er een nieuw groot bedrijf op de beurs? Dan kan dat bedrijf later worden toegevoegd aan een index. Bijvoorbeeld door een indexaanbieder zoals FTSE Russell of MSCI. Dat gaat ongeveer zo:
- Een bedrijf gaat naar de beurs.
- De indexaanbieder kijkt of het bedrijf aan de regels voldoet.
- Zo ja, dan wordt het opgenomen in de index.
- Indexfondsen die deze index volgen, kopen het aandeel ook
U hoeft als indexbelegger dus niet zelf te beslissen of u SpaceX, Anthropic, OpenAI of welk ander aandeel wilt kopen. Als zo’n aandeel in de index komt die uw indexfonds volgt, komt het daar vanzelf in terecht.
Komt zo’n bedrijf niet meteen in de index?
Niet altijd. Indexaanbieders hebben allemaal hun eigen regels. Ze kijken bijvoorbeeld naar:
- hoe groot het bedrijf is
- hoeveel aandelen vrij verhandelbaar zijn
- hoeveel er in het aandeel wordt gehandeld
- of er genoeg informatie beschikbaar is
- of het aandeel lang genoeg op de beurs staat
Ook kijken indexaanbieders op vaste momenten opnieuw naar hun indices. MSCI doet dat vier keer per jaar: in februari, mei, augustus en november. FTSE Russell doet dat twee keer per jaar: in maart en september.
Bij heel grote beursgangen kunnen sommige indexaanbieders sneller handelen. FTSE Russell hanteert bijvoorbeeld een zogenoemde ‘fast entry’-regel. Daarmee kan een groot nieuw bedrijf sneller in een index worden opgenomen als het aan de voorwaarden voldoet. MSCI heeft vergelijkbare regels.
Een groot bedrijf komt dus niet automatisch meteen in elke index. De indexaanbieder beslist op basis van zijn eigen regels.
Niet de hele marktwaarde telt mee
In het nieuws leest u misschien dat een bedrijf $ 1,5 biljoen waard is. Maar voor een index is dat niet het hele verhaal. Indexaanbieders kijken namelijk niet alleen naar de totale waarde van een bedrijf. Ze kijken óók naar het deel van de aandelen dat vrij verhandelbaar is. Dat hoeft namelijk niet 100% te zijn. Het kan bijvoorbeeld ook, pak hem beet, 29% zijn. En in het geval van SpaceX waarschijnlijk tussen de 2% en 5%.
Waarom maakt dat uit? Omdat alleen het vrij verhandelbare deel meetelt voor de plek die een aandeel in de index krijgt.
Stel: SpaceX heeft een marktwaarde van $ 1,5 biljoen. En stel dat 5% van de aandelen vrij verhandelbaar is. Dan kijkt een indexaanbieder niet naar de volle $ 1,5 biljoen als marktwaarde, maar naar 5% daarvan. Dat is een marktwaarde van $ 75 miljard.
Voor de index telt SpaceX dan dus niet mee alsof het bedrijf $ 1,5 biljoen waard is, maar alsof het ‘maar’ $ 75 miljard waard is. Daardoor blijft de eventuele weging in een indexfonds relatief beperkt.
Ter vergelijking: Marvell Technology had eind 2025 een marktwaarde van ongeveer $ 75 miljard. Dat bedrijf woog toen voor ongeveer 0,09% mee in het indexfonds waarin het BND Wereld Indexfonds Hedged en Unhedged beleggen. In het indexfonds waarin het BND Amerika Indexfonds belegt, was dat ongeveer 0,13%.
Dat geeft een gevoel van de orde van grootte. Een bedrijf kan dus in het nieuws enorm groot lijken, maar door het beperkte aantal vrij verhandelbare aandelen toch maar een klein deel van een breed gespreid indexfonds worden.
In een Amerikaans aandelenfonds kan de weging hoger zijn dan in een wereldwijd fonds. Dat komt doordat zo’n fonds zich alleen richt op Amerikaanse bedrijven. De spreiding is dan smaller.
Wat kan een beursgang betekenen voor Brand New Day-fondsen?
Als een groot nieuw beursbedrijf wordt opgenomen in een index die een Brand New Day-fonds volgt, dan zal dat fonds het aandeel waarschijnlijk vroeg of laat ook opnemen.
Denk in het geval van SpaceX, Anthropic of OpenAI aan fondsen die wereldwijde of Amerikaanse aandelenindices volgen, zoals:
- BND Wereld Indexfonds Hedged
- BND Wereld Indexfonds Unhedged
- BND Amerika Indexfonds
- BND Wereld Indexfonds Carbon Screened
- BND Wereld Indexfonds Totaal Carbon Screened
Of een aandeel ook echt in één van deze fondsen terechtkomt, hangt af van de index die het fonds volgt. Bij sommige fondsen kunnen ook extra regels gelden, bijvoorbeeld op het gebied van duurzaamheid of andere uitsluitingen.
Wat merkt u als indexbelegger van zo’n beursgang?
Meestal vrij weinig. U hoeft niet zelf het aandeel te kopen. U hoeft ook niet zelf te bepalen wanneer dat moet gebeuren. Het indexfonds volgt de index.
Achter de schermen kan er wel iets gebeuren. Als een groot nieuw aandeel wordt toegevoegd aan een index, passen indexfondsen hun portefeuille daarop aan. Dat betekent dat zij het nieuwe aandeel kopen, zodat het fonds de index goed blijft volgen.
Dat gebeurt niet altijd precies op de dag dat het aandeel in de index komt. Fondsbeheerders kunnen aankopen spreiden of op een andere manier uitvoeren om hele grote koersbewegingen te voorkomen. Wel kan er tijdelijk extra vraag naar dat aandeel ontstaan. Dat kan zorgen voor meer beweging in de koers.
Voor u als indexbelegger blijft de basis hetzelfde: u belegt breed gespreid. Eén nieuw aandeel bepaalt niet meteen uw hele rendement.
Is zo’n beursgang nou goed of slecht?
Dat is vooraf niet te zeggen. Een bedrijf kan heel bekend zijn en toch tegenvallen op de beurs. Bij een beursgang is er vaak veel aandacht. Bij bedrijven als SpaceX, Anthropic of OpenAI is die aandacht waarschijnlijk nog groter.
Veel aandacht leidt vaak tot hoge verwachtingen. Maar als verwachtingen hoog zijn, kan teleurstelling ook hard aankomen. Het is daarom belangrijk om een bekende naam niet te verwarren met een zekere belegging.
Tegelijkertijd lijkt het erop dat een bedrijf als SpaceX een relatief kleine weging meekrijgt in de verschillende indices. Waardoor de invloed op de resultaten van de indexfondsen beperkt kan blijven.
Bij Brand New Day geloven we in breed gespreid beleggen via indexfondsen. U belegt dan niet in één bedrijf, maar in veel bedrijven tegelijk. Dat heeft een voordeel: u bent minder afhankelijk van één winnaar of verliezer.
Als een bedrijf als SpaceX, Anthropic of OpenAI in een index terechtkomt, beweegt dat indexfonds mee. Komt het bedrijf niet in de index, dan gebeurt dat niet. In beide gevallen blijft u beleggen voor de lange termijn.
De risico’s van beleggen
Risicoloos beleggen bestaat natuurlijk niet en u kunt een deel van uw inleg verliezen. Lees meer over de risico’s en hoe u die kunt beperken.