Hoe was de stemming op de beurs de afgelopen maand? En hoe deden onze fondsen en modelportefeuilles het? We vertellen het u in ons maandelijkse beleggingsbericht.
De aandelenfondsen
Januari stond vooral in het teken van onzekerheid en snelle stemmingswisselingen. De maand liet opnieuw zien hoe gevoelig aandelenmarkten kunnen reageren op nieuws over beleid, rente en geopolitieke spanningen. Januari begon met een militaire operatie van de Verenigde Staten in Venezuela, waar president Maduro werd opgepakt. Een reactie van beleggers bleef echter uit.
Trump dreigde weer met importtarieven. Dit keer ging het om landen die Groenland steunden door militairen te sturen. Beleggers vreesden dat meerdere Europese landen nieuwe tarieven zouden krijgen opgelegd, en even daalden de aandelenkoersen stevig. Het BND Wereld Indexfonds Hedged ging ongeveer 1,50% omlaag in één dag. Na zijn bezoek aan het Wereld Economisch Forum en de afspraken met NAVO-secretaris-generaal Mark Rutte, draaide de Amerikaanse president echter bij. De nieuwe importtarieven gingen uiteindelijk niet door. Het fonds herstelde en sloot januari af met een rendement van 1,85%.
Eind januari begon ook het cijferseizoen. Veel aandacht ging uit naar vier grote techbedrijven: Microsoft, Meta, Tesla en Apple. Beleggers wilden vooral weten hoe winstgevend hun investeringen in AI zijn. In aanloop naar de publicatie van de cijfers stegen de koersen, met nieuwe recordstanden tot gevolg. Omdat de resultaten van de vier bedrijven uiteenliepen, daalden de beurzen weer iets ten opzichte van hun hoogste niveaus.
Ook de wisselkoers van de dollar speelde een belangrijke rol deze maand. In 2025 verloor de dollar ongeveer 11,50% ten opzichte van de euro. En in januari daalde de dollar opnieuw één procent. Dat had invloed op fondsen waarbij het valutarisico niet is afgedekt, zoals het BND Wereld Indexfonds Unhedged. Aandelen die in dollars worden verhandeld, zijn in euro’s minder waard wanneer de dollar verzwakt.
Tegelijkertijd zorgden de zwakkere dollar en onrust in de VS voor meer belangstelling voor opkomende markten. Beleggers zochten vaker spreiding buiten Amerika. Daardoor was er meer vraag naar aandelen uit landen als Taiwan en Zuid-Korea. Dit was ook merkbaar in het BND Emerging Markets Indexfonds. In dit fonds wegen Aziatische techbedrijven zwaar mee. Deze bedrijven bleven populair dankzij sterke bedrijfsresultaten en de blijvende investeringen rond AI en halfgeleiders. Het zorgde voor een sterke stijging van dit fonds: 7,08%.
De schommelingen van januari leidden tot rendementen tussen -0,41% en 7,08% voor onze aandelenfondsen.
De obligatiefondsen
De obligatiefondsen bleven in januari een stuk stabieler dan de aandelenfondsen. Dat is meestal ook wat we verwachten bij obligaties. In december was voorzien dat de Amerikaanse centrale bank een pas op de plaats zou maken. Dat gebeurde: de rente bleef in januari ongewijzigd. De Europese Centrale Bank had al in december hetzelfde besloten. Een nieuw rentebesluit staat een dezer dagen op de agenda.
De langetermijnrente is de afgelopen maanden langzaam gestegen in de eurozone, maar daalde in januari licht. Dat pakte positief uit voor onze obligatiefondsen.
Alle obligatiefondsen behaalden licht positieve rendementen, tussen 0,13% en 1,10%.
De modelportefeuilles
De resultaten van de modelportefeuilles hangen af van de verhouding tussen aandelenfondsen en obligatiefondsen. Alle modelportefeuilles stegen de afgelopen maand. Defensieve modelportefeuilles, waarin een groter deel in obligatiefondsen wordt belegd, lieten deze maand licht positieve rendementen zien. Offensieve modelportefeuilles, waarin juist meer in aandelenfondsen wordt belegd, bewogen meer mee met de schommelingen op de aandelenmarkten, en stegen daardoor een stuk meer. Voornamelijk gedreven door de resultaten van het BND Emerging Markets Indexfonds.
Durf van uw geld af te blijven
Als de koers flink omhoog is gegaan, kunt u in de verleiding komen uw rendement te verzilveren. En als de koers keldert, denken veel mensen dat ze erger kunnen voorkomen door snel uit te stappen. Beide reacties zijn begrijpelijk, maar zelden verstandig. Uiteindelijk is de koers tot nu toe altijd weer bijgetrokken. In het eerste scenario loopt u dan rendement mis, en in het tweede moet u weer instappen tegen een hogere prijs. Laat u dus niet gek maken. Hou de blik op de lange termijn, blijf bij uw plan en laat de koersen maar op en neer gaan.
Uw rendement kan er iets anders uitzien
Hierboven ziet u de rendementen voor de volledige maand januari. Bent u in de tussentijd in- of uitgestapt, heeft u bijgestort of een bedrag opgenomen, is uw risico automatisch afgebouwd of is er in de tussentijd iets veranderd aan uw beleggingen? Dan kan uw rendement afwijken van de getoonde cijfers.
De risico’s van beleggen
Risicoloos beleggen bestaat natuurlijk niet en u kunt een deel van uw inleg verliezen. Lees meer over de risico’s en hoe u die kunt beperken.