Uit onderzoek van De Nederlandsche Bank blijkt dat techaandelen de afgelopen vijf jaar een groter deel zijn gaan uitmaken van aandelenindexen. Misschien heeft u ook gelezen dat veel aandelenindexen dicht bij hun hoogste stand ooit staan. Opvallend, omdat grote techbedrijven in dezelfde periode soms flink in koers zijn gedaald. Dit lijkt tegenstrijdig, maar er is een duidelijke verklaring: marktweging. In dit blog leggen we uit hoe dat werkt.

In het kort

Veel aandelenindexen geven grotere bedrijven automatisch meer gewicht. Dit heet marktweging. Hierdoor kan een breed gespreid indexfonds toch relatief veel beleggen in een kleine groep grote (tech)aandelen. Bij Brand New Day letten we daarom op goede spreiding, een passende verdeling van risico en hulpmiddelen zoals automatische risicoafbouw.

Wat is marktweging?

Veel bekende aandelenindexen zijn gewogen op basis van marktkapitalisatie. Oftewel de totale beurswaarde van de verschillende bedrijven. Hoe groter het bedrijf, hoe zwaarder het meetelt in de index. Indexbeheerders (de verantwoordelijke voor het samenstellen, berekenen en onderhouden van een beursindex), zoals Northern Trust en Vanguard, waar Brand New Day mee samenwerkt, houden daarbij vaak ook rekening met andere criteria. Zoals het aantal aandelen dat vrij verhandelbaar is. Soms speelt ook duurzaamheid een rol, zoals het verlagen van de CO₂-voetafdruk.

Ook in de aandelenfondsen van Brand New Day wegen bedrijven met een grotere beurswaarde, zoals Nvidia, Apple en Microsoft, zwaarder dan bedrijven met een kleinere beurswaarde, zoals ASML of Heineken.

Waarom wegen techaandelen zwaarder?

Techbedrijven zijn de afgelopen jaren gemiddeld harder gegroeid dan veel andere bedrijven. Daardoor is hun gezamenlijke weging in aandelenindexen toegenomen. Binnen de technologiesector valt een groep van zeven Amerikaanse bedrijven extra op: de zogenoemde ‘magnificent seven’ (naar de gelijknamige western!). Dit zijn Alphabet (bekend van Google, YouTube en Gmail), Amazon, Apple, Meta (bekend van WhatsApp, Facebook en Instagram), Microsoft, Nvidia en Tesla.

Deze bedrijven hebben allemaal een zeer hoge beurswaarde. Samen vormen zij een groot deel van veel wereldwijde aandelenindexen. Dat laat zien hoe marktweging werkt: als een klein aantal bedrijven sterk groeit, krijgen ze automatisch meer invloed op het rendement van de index.

Recordstanden, ondanks schommelingen

Hoewel een aantal grote techaandelen de afgelopen tijd ook flinke koersdalingen hebben meegemaakt, zijn veel aandelenindexen de afgelopen tijd juist naar recordniveaus gestegen. Dat betekent dat de groei niet alleen uit de technologiesector komt, maar ook uit andere sectoren. Tegelijkertijd kan een hoge concentratie in een specifieke sector risico’s vergroten. Als verwachtingen omslaan, kunnen tegenvallers bij een kleine groep grote bedrijven veel impact hebben.

Kansen en risico’s

Een zwaardere weging van techaandelen brengt zowel kansen als risico’s met zich mee. Een voordeel is dat u automatisch meer belegt in bedrijven die een groot deel van de wereldeconomie vertegenwoordigen. Ook past een marktgewogen index zich vanzelf aan: bedrijven die groeien krijgen meer gewicht, bedrijven die krimpen minder.

Een risico is dat tegenvallers bij een paar grote bedrijven relatief veel invloed kunnen hebben op uw beleggingen. Zeker als meerdere bedrijven uit dezelfde sector zwaar meetellen, kunnen de schommelingen groter worden.

Een zwaardere weging van techaandelen is dus niet per definitie goed of slecht. Het is ook geen bewuste keuze voor technologie als sector. De markt waardeert deze aandelen momenteel hoger, waardoor ze meer gewicht krijgen. Daalt die waardering, dan neemt hun weging vanzelf weer af. Het belangrijkste is dat u weet hoe uw portefeuille is opgebouwd en of die past bij het risico dat u wilt nemen.

Bij Brand New Day kunt u kiezen voor één van onze modelportefeuilles of zelf een portefeuille samenstellen. In beide gevallen bepaalt u zelf uw risiconiveau. Een extra mogelijkheid is automatische risicoafbouw. Daarbij verlagen wij, vanaf 15 jaar voor de einddatum, elk jaar stap voor stap het risico door een deel van de aandelenfondsen te vervangen door obligatiefondsen.

Wilt u zelf uw portefeuille samenstellen? Op deze pagina bieden wij informatie en richtlijnen die u daarbij helpen. Liever persoonlijk advies? Dat is niet aan ons, maar we kennen gelukkig een heleboel adviseurs die dat wél mogen geven. Vind hier een adviseur bij u in de buurt.