Na afloop van ieder kwartaal blikken we even terug op de afgelopen drie maanden. Hoe presteerden onze fondsen, welke ontwikkelingen zien we op de beurs en, veel belangrijker: stellen de rendementen een beetje tevreden? Dat doen we samen met onze directeur beleggen, Arend Jan Velsink.  

Hoi Arend Jan, er gebeurt zoals altijd weer een hoop in de wereld. Welk moment uit het laatste kwartaal van 2024 zou jij willen aanstippen? 

Als ik één gebeurtenis mag uitlichten, is dat toch wel de presidentsverkiezing in de VS. Bedrijven uit de VS maken het grootste deel uit van de wereldwijde aandelenmarkt, denk maar aan gigantische bedrijven als Apple, Tesla en Amazon. Belastingtarieven en regels over import en export zijn erg belangrijk voor hoe goed ze het doen. Wie in de VS aan de macht is, kan flink wat invloed uitoefenen.  

Die macht ligt de komende jaren dus bij Donald Trump. Is er sprake van een Trump-effect? 
Zeker. De aandelenkoersen deden het erg goed. In Amerika ten minste; in Europa en Azië werd wat minder enthousiast gereageerd. In zijn verkiezingsplannen kwam namelijk naar voren dat hij het voor bedrijven uit andere landen duurder wil maken om producten naar de VS te exporteren, en dat hij de belastingen in de VS omlaag wil brengen. Positief nieuws voor Amerikaanse bedrijven, maar voor de wereldhandel is het beeld minder optimistisch.  

Het is nog maar de vraag of hij zijn plannen allemaal gaat uitvoeren. Het bestuur van de VS zal in ieder geval een stuk onvoorspelbaarder worden. En dat kan ook de uitslagen op de beurs beïnvloeden, die dus zowel de positieve als negatieve kant op kunnen gaan.  

Grotere onzekerheid en beweeglijke koersen, is dat hoe jij 2025 voor je ziet? 
Eigenlijk is dat iets wat ik elk jaar verwacht. Als je terugkijkt, kan je elk jaar wel iets groots uitlichten. Denk de afgelopen jaren maar aan de diverse oorlogen en de opkomst van AI. Vaak zijn dit soort grote events niet vooraf te voorspellen. En hoe daar vervolgens op gereageerd wordt is nog minder goed voorspelbaar.  

Van jou krijgen we dus geen beleggingstips op de nieuwjaarsborrel? 
In ieder geval geen beursvoorspellingen. Maar ik geef graag de bekende tips mee om breed te spreiden, de kosten laag te houden en er rekening mee te houden dat de beurs onvoorspelbaar is. Op de lange termijn is de wereld nog altijd doorgegaan met groeien, hoe groot de uitdagingen ook waren. Door zo breed mogelijk te spreiden, beweeg je mee met de markt en raakt het je minder hard als een bedrijf of zelfs een hele sector op een zijspoor belandt.  

Over zijsporen gesproken. Laten we een stapje teruggaan en nog even kijken naar het afgelopen kwartaal, hoe presteerden de fondsen van Brand New Day? 
In de VS deden de aandelenmarkten het dus goed. Ook de dollar was sterk, mede door de aanhoudende inflatie en lage verwachte groei in Europa. Hierdoor verminderde de kans dat de obligatierentes dit jaar hard zullen dalen, wat een minder rooskleurig vooruitzicht biedt voor bestaande obligaties met een hogere rente. Kort samengevat: de wereldwijde aandelenfondsen deden het goed, met name als het valutarisico niet afgedekt wordt. Aandelen uit opkomende markten en obligaties deden het wat minder.