Hoe was de stemming op de beurs de afgelopen maand? En hoe deden onze fondsen en modelportefeuilles het? We vertellen het u in ons maandelijkse beleggingsbericht.
De aandelenfondsen
In het derde kwartaal bleven Europese aandelen en kleinere beursgenoteerde bedrijven achter ten opzichte van onze andere fondsen. In oktober behaalden juist deze fondsen de beste resultaten. Het BND Europa Indexfonds behaalde een rendement van 2,49%, gevolgd door het BND Small Cap Wereld Indexfonds Carbon Screened met 1,68%.
In andere markten was het beeld minder positief. Zo daalden de koersen van grote technologiebedrijven uit Taiwan en Zuid-Korea. Beleggers maakten zich zorgen over de hoge investeringen in kunstmatige intelligentie en vroegen zich af wanneer die voldoende winst zouden opleveren. Ook Chinese aandelen daalden sterk. Daar speelden daarnaast zorgen over de zwakke binnenlandse vraag en afnemende verwachtingen over extra maatregelen om de economie te stimuleren.
Die ontwikkelingen vormden een ongunstige achtergrond voor beleggingen in opkomende markten. Het BND Emerging Markets Indexfonds daalde deze maand met 6,08%. Daarmee was het de grootste daler onder onze aandelenfondsen. Sinds het begin van het jaar staat het fonds nog wel op een rendement van 20,89%.
Ook Amerikaanse aandelen kregen vlak voor het einde van de maand een tik. Vooral technologiebedrijven daalden in waarde. De zorgen over de hoge investeringen in kunstmatige intelligentie speelden al langer, maar werden door nieuwe kwartaalcijfers weer groter. Zo bleef de omzet van Alphabet, het moederbedrijf van Google, achter bij de verwachtingen, terwijl het bedrijf steeds meer geld uitgaf aan AI.
Ook de cijfers en vooruitzichten van Amazon en chipmaker Intel werden slecht ontvangen. Op de laatste handelsdag van oktober daalde de Amerikaanse aandelenindex NASDAQ, waarin veel technologiebedrijven zitten, met bijna 3%. Uiteindelijk behaalden vijf van onze aandelenfondsen een positief rendement in oktober. De rendementen liepen uiteen van -6,08% tot 2,49%.
De obligatiefondsen
Bij de obligatiefondsen zagen we na het negatieve derde kwartaal weer positieve rendementen. Inflatie en hoge energieprijzen bleven een rol spelen, net als in de voorgaande maanden. Toch kozen de Amerikaanse en Europese centrale banken er eind oktober voor om hun beleidsrentes gelijk te houden, waar ze die in september nog hadden verhoogd. Beide centrale banken blijven bij volgende rentebesluiten kijken naar de actuele data.
De rentes op staatsobligaties bewogen in oktober niet overal dezelfde kant op. Zo daalden de tienjaarsrentes in Duitsland en de Verenigde Staten, terwijl die in Frankrijk juist opliep. Beleggers maakten zich zorgen over de hoge Franse staatsschuld en de politieke verdeeldheid, die het terugdringen van het begrotingstekort bemoeilijkt. Daarom verlangden zij een hogere rente op Franse staatsobligaties. Duitse staatsobligaties profiteerden juist van beleggers die meer veiligheid zochten. De grotere vraag hielp de Duitse rente te drukken.
Een dalende marktrente is doorgaans gunstig voor bestaande obligaties. Hun afgesproken rentevergoeding wordt dan aantrekkelijker, waardoor de koers kan stijgen. Bij een stijgende marktrente werkt dat meestal andersom. Het maakt voor een obligatiefonds dus uit in welke landen en looptijden het belegt.
Het herstel in oktober maakte de eerdere verliezen niet volledig goed. Het BND Euro Staatsobligatie Indexfonds Lang staat sinds het begin van het jaar bijvoorbeeld nog op −5,67%. Alle zeven obligatiefondsen eindigden oktober positief. De rendementen liepen uiteen van 0,15% tot 3,10%.
De modelportefeuilles
De (zeer) defensieve en neutrale modelportefeuilles sloten oktober af in de plus. De offensieve en zeer offensieve modelportefeuilles eindigden in de min. Bij de standaard modelportefeuilles leverde de zeer defensieve modelportefeuille deze maand het hoogste rendement op: 1,06%, tegenover −1,11% voor zeer offensief. De grotere weging in obligatiefondsen werkte deze keer gunstig voor de defensievere modellen.
Bij de groene modelportefeuilles zagen we hetzelfde patroon. Daar liep het rendement uiteen van −0,66% bij zeer offensief tot 0,81% bij zeer defensief.
Durf van uw geld af te blijven
Als de koers flink omhoog is gegaan, kunt u in de verleiding komen uw rendement te verzilveren. En als de koers keldert, denken veel mensen dat ze erger kunnen voorkomen door snel uit te stappen. Beide reacties zijn begrijpelijk, maar zelden verstandig. Uiteindelijk trekt die koers tot nu toe altijd weer bij namelijk. In het eerste scenario loopt u dan rendement mis, en in het tweede moet u weer instappen tegen een hogere prijs. Laat u dus niet gek maken. Hou de blik op de lange termijn, blijf bij uw plan en laat de koersen maar op en neer gaan.
Uw rendement kan er iets anders uitzien
Hierboven ziet u de rendementen voor de volledige maand oktober. Bent u in de tussentijd in- of uitgestapt, heeft u bijgestort of een bedrag opgenomen, is uw risico automatisch afgebouwd of is er in de tussentijd iets veranderd aan uw beleggingen? Dan kan uw rendement afwijken van de getoonde cijfers
De risico’s van beleggen
Risicoloos beleggen bestaat natuurlijk niet en u kunt een deel van uw inleg verliezen. Lees meer over de risico’s en hoe u die kunt beperken.