Welke kant ging het op met de rendementen de afgelopen maand? En hoe deden onze fondsen en modelportefeuilles het? Met ons maandelijkse beleggingsbericht bent u weer helemaal op de hoogte.
De aandelenfondsen
Februari was een sterke maand voor veel aandelenmarkten. Een belangrijk thema bleef de onzekerheid rond de Amerikaanse handelspolitiek. Een uitspraak van het Amerikaanse Hooggerechtshof over de brede importtarieven zette de toon: het hof haalde een groot deel van die tarieven onderuit, waarna de Amerikaanse regering meteen zocht naar nieuwe routes om toch tarieven te kunnen heffen. Onrust en snel wisselende verwachtingen bij beleggers waren het gevolg.
Een ander thema dat deze maand speelde, was de vrees dat AI sommige software- en databedrijven kan raken in hun verdienmodel. Veel bedrijfssoftware wordt per gebruiker verkocht. En beleggers vrezen dat bedrijven dankzij ‘AI-agents’ (software die taken zelfstandig uitvoert) met minder gebruikers hetzelfde werk kunnen doen. Want als dat gebeurt, kan dat de groei van de licentie-omzet van sommige softwarebedrijven afremmen. Die onzekerheid zorgde voor extra koersschommelingen in delen van de technologiesector.
Tegelijkertijd waren er signalen dat beleggers vaker spreiding buiten Amerika zochten. Tot nu toe deden Europese en sommige Aziatische markten het dit jaar relatief beter dan de Amerikaanse markt. Mogelijke redenen hiervoor zijn het onvoorspelbare beleid in Amerika, maar ook de hoge waarderingen van Amerikaanse aandelen: de koersen van een deel van de grote Amerikaanse bedrijven zijn de afgelopen jaren flink opgelopen, en daardoor relatief duur.
In Azië was de stemming op de beurzen, net als in januari, beter dan in Amerika en Europa. Vooral chip- en AI-gerelateerde bedrijven trokken de aandacht. In onder andere Zuid-Korea kregen grote techbedrijven steun van stevige koersstijgingen. Dat werkte breder door in regionale aandelenmarkten.
Dat beeld ziet u ook terug in onze aandelenfondsen. De uitschieters waren het BND Emerging Markets Indexfonds (6,68%) en het BND Pacific Indexfonds (8,48%), terwijl het BND Amerika Indexfonds achterbleef met een rendement van -0,21%. De rendementen van de aandelenfondsen liepen uiteen van -0,21% tot 8,48%.
De obligatiefondsen
Voor de obligatiefondsen was februari opnieuw een opvallend positieve maand. Een belangrijke reden daarvoor was dat de inflatiecijfers verder afkoelden. In de eurozone kwam de inflatie voor januari volgens een eerste raming uit op 1,7%, een daling vergeleken met december. In Amerika zakte de inflatie in januari naar 2,4%.
Waarom helpt afkoelende inflatie obligaties vaak? Een obligatie keert meestal een vaste rente uit. Als beleggers verwachten dat de inflatie daalt, denken zij vaker dat centrale banken de rente minder hoeven te verhogen (of later kunnen verlagen). Daardoor kan de marktrente dalen: de rente die beleggers willen krijgen op nieuwe obligaties. Als nieuwe obligaties dan minder rente bieden, wordt een bestaande obligatie met een relatief hogere vaste rente aantrekkelijker en stijgt de prijs vaak. Daarom bewegen obligatiekoersen en rentes vaak in tegengestelde richting.
Ook het rentebeleid hielp mee. De Amerikaanse centrale bank hield eind januari de rente gelijk en ook de Europese Centrale Bank liet begin februari de belangrijkste rentes ongewijzigd. Als beleggers verwachten dat rentes later kunnen dalen, stijgen obligatiekoersen vaak. Dat effect is meestal het grootst bij obligaties met een lange looptijd, omdat hun waarde sterker reageert op renteveranderingen. Dat zien we terug bij het BND Euro Staatsobligatie Indexfonds Lang, dat een rendement behaalde van 3,82%. De obligatiefondsen behaalden rendementen tussen 0,28% en 3,82%.
De modelportefeuilles
Februari was dus een mooie maand voor onze fondsen. Dat vertaalde zich direct naar de resultaten van onze modelportefeuilles. Die resultaten hangen vooral af van de verhouding tussen aandelenfondsen en obligatiefondsen. Omdat de aandelenfondsen in februari sterker stegen dan de obligatiefondsen, deden de offensievere profielen het beter. De reguliere modelportefeuilles behaalden rendementen tussen 1,41% en 2,64%, terwijl de groene modelportefeuilles rendementen behaalden tussen 1,19% en 1,24%.
Kies het risicoprofiel dat bij u past
U hoeft bij Brand New Day niet uw eigen aandelenpakket uit te zoeken (maar dit kan overigens wel als u voor vrij beleggen kiest), maar we vragen u wel om een keuze te maken voor een bepaald risicoprofiel: zeer defensief, zeer offensief of één van de smaken daartussen. Hoe lang heeft uw geld de tijd? Kies het profiel dat het beste bij u past. U kunt uw risicoprofiel eenvoudig aanpassen in MijnBND.
Uw rendement kan er iets anders uitzien
Hierboven ziet u de rendementen voor de volledige maand februari. Bent u in de tussentijd in- of uitgestapt, heeft u bijgestort of een bedrag opgenomen, is uw risico automatisch afgebouwd of is er in de tussentijd iets veranderd aan uw beleggingen? Dan kan uw rendement afwijken van de getoonde cijfers.
De risico’s van beleggen
Risicoloos beleggen bestaat natuurlijk niet en u kunt een deel van uw inleg verliezen. Lees meer over de risico’s en hoe u die kunt beperken.